В XVIII— начале XIX века оба конца Кузнечной упирались в реку Харьков. В то время в начале улицы речка делала поворот, проходя мимо нынешнего кинотеатра «3iрка». В восточной части улица вплотную подходила к плотине с двумя водяными мельницами. Позже через реку построили Кузнечный мост. В 70-х годах XIX века улицу замостили и стали застраивать каменными зданиями.

За годы советской власти на улице и прилегающих переулках построены фабрики «Спорттрикотаж» и текстильно-художественных изделий, соко-маринадный завод, завод «Электробытприбор», открылись Харьковское отделение Всесоюзного центрального научно-исследовательского института комплексной автоматизации и отдел Украинского государственного проектно-изыскательского института Укрремдорпроект.

В 1972 году по улице прошла троллейбусная линия, связавшая центр города с аэропортом и Основой.

В 1975 году в начале улицы, рядом с кинотеатром «3iрка», в новом трехэтажном здании начал работать Центральный диспетчерский пункт трамвайно-троллейбусного управления.